Q.カレンダー・ストラテジーについて教えてください。

A. カレンダー・ストラテジー（カレンダー・スプレッドとも言います）は、異なる満期日のオプションを同時に売買するストラテジーです。一般的には近い満期日のオプションを売りもしくは買い、遠い満期日のオプションを買うまたは売ることで、タイムバリューの差を利用します。

株価が権利行使価格付近で推移し、ボラティリティが低下すると予想される場合に最も効果的です。最大利益は満期日に株価が権利行使価格と一致した場合に得られ、最大損失は支払ったプレミアムに限定されます。