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ISM製造業指数とは何でしょう？

ISM製造業指数（またはISM購買担当者景気指数（PMI）とも呼ばれる）は、全米にわたる生産段階に基づく製品需要の指数です。この指数は、400以上の製造企業の購買および供給担当幹部を対象とした調査に基づいています。この指数は、製造業部門における経済活動の水準を示す先行経済指標として機能します。この指数は、毎月初めの午前10時（米国東部標準時）に発表されます。

ISM非製造業指数も同様のものですが、製品ではなくサービスを対象としています。

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ISM PMIは何を示していますか？

50を上回る数値は製造業部門の拡大を示す一方、50を下回る数値は縮小を示します。

PMIは先行指標であり、将来の経済活動の予兆を示すことができます。この指数は経済全体の健全性を測る尺度として投資家、経済学者、政策立案者に注目されており、経済が拡大しているのか縮小しているのか、インフレ圧力が高まっているかどうかを示すことができます。

過去5年間で、ISM PMIはパンデミックの影響で短い期間50を下回りました。その後、拡大期間が29か月間続きました。

PMIは株式市場にどのように関係するのでしょう？

株式市場は経済と密接に関係しています。PMIは、50を超えているときは経済（少なくとも製造業部門）が拡大していることを示しており、成長中の経済は強気市場の形成に役立つ可能性があります。この指数は、50を下回っているときは製造業が縮小し、景気後退の危険が伴う可能性があることを示しています。このような場合には、弱気相場に向かう可能性があります。

長期にわたる拡大期間の後、2022年の最後の2か月はISM PMIが50を下回りました。このデータは2回連続のGDPの減少を伴い、市場では景気後退についての激しい議論が巻き起こりました。しかし、景気減速は利上げによって引き起こされる可能性が高いため、市場は連邦準備制度が介入して経済成長を再び取り戻すことができるとも期待していました。

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結論

PMIは、製造業部門における経済活動の水準を示す先行経済指標として機能します。この指数は、その他の経済指標と組み合わせれば、経済、ひいては株式市場の動きを予測するためにも利用できます。