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FOMC会合：何をいつ行うか

連邦公開市場委員会（またはFOMC）は通常約6～8週間ごとに開催され、会合日は事前に告知されます。会合では、FOMC会員が現在の経済状況や見通しについて議論します。彼らはまた、こうした状況を考慮してフェデラルファンド金利やその他の金融政策ツールを調整するかどうかも検討します。

FOMCは各定例会合後に、委員会の経済見通しと合意された政策決定を要約した政策声明を発表します。議長はFOMC会合後に記者会見を開催します。ただし、定期的に予定されている会議の議事録は、政策決定日から3週間後まで公開されません。

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FOMC会合およびフェデラルファンド金利

FOMC会合が注目を集める理由は、フェデラルファンド金利です。会合中、連邦準備制度の会員は経済成長、インフレ、雇用、その他の指標に関するデータを検討します。彼らはこの情報を用いて金融政策に関する意思決定を行います。FOMC会合で行われる主な意思決定の1つは、フェデラルファンド金利の目標設定です。これは、銀行がオーバーナイトローンに対して相互に請求する金利のことです。

経済が過熱し、インフレ水準が高すぎる場合、連邦準備制度は通常、経済を冷却してインフレを抑制するために金利を引き上げます。経済が低迷すると、連邦準備制度は通常、経済を刺激するために金利を引き下げます。

以下のグラフで示されるように、2021年初めからインフレ率が加速しています。連邦準備制度はこれに応じて、2022年3月に最初のファンド金利の25ベーシスポイント引き上げを承認し、その後の会合ではより積極的な引き上げを行いました。

フェデラルファンド金利と株式市場

FOMCがフェデラルファンド金利の引き上げを意思決定した場合、投資家はこれを金融引き締め政策および潜在的な経済成長の鈍化の兆候とみなす可能性があるため、株式市場の急落につながる可能性があります。一方で、FOMCがフェデラルファンド金利の引き下げを意思決定した場合、投資家はこれを金融緩和政策および潜在的に力強い経済成長の兆候とみなす可能性があるため、株式市場の反発につながる可能性があります。FOMC会合および連邦準備制度の議事録の公開に対する市場の反応は非常に変動が大きな場合があり、投資家は議事録の詳細に細心の注意を払うことが重要です。

以下に示すように、S&P500指数はフェデラルファンド金利と逆相関の関係にあります。パンデミックの影響で成長が鈍化した経済を刺激するために、フェデラルファンド金利が引き下げられたときには、S&P500指数は1年半でほぼ2倍になりました。2022年に利上げが始まると、この指数は急速に下降しました。

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結論

FOMCは、フェデラルファンド金利の上げ下げやその他の金融政策の実施により、経済成長のペースを調整します。投資家にとっては、FOMC会合の日程と決議事項を常に把握し、経済見通しを念頭に置いた、情報に基づく取引の意思決定を行うことが重要です。

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