レベル2気配値はどのように取引の役に立つのでしょうか？

レベル2気配値の板情報の主な利点は、以下のような有益な情報にアクセスできることです。

・発注されたすべての気配値と注文

・発注の合計

・発注されたすべての気配値と注文の合計数量

一般的には、こうした情報は以下のような状況で投資家の役に立ちます

実際の需要と供給の理解

買い気配と売り気配を1つしか表示できないレベル1気配値とは異なり、レベル2気配値は最大50件の詳細な買い気配と売り気配を提示できます。投資家は市場のより完全な全体像を把握し、短期的な動きの方向性だけでなく、底値や天井の可能性を予測する際に、より優れた情報を手に入れることができます。

以下の例は、レベル1気配値では、投資家はA銘柄の買い気配が474株、売り気配が20株しかないことだけがわかるということを示しています。彼らは売り手よりも買い手の方が多いと考える可能性が高いです。一方、レベル2気配値では、赤がより大きな面積を占めているため、投資家はチャートから売り圧力がより強いことをすぐに見分けることができます。

しかし、投資家は、買い気配と売り気配は売買の「意図」に過ぎず、実際の売買ではないことを忘れてはいけません。注文が合致して約定したときにだけ、その意図が現実のものとなります。板情報は将来の方向性を示唆しますが、価格チャートは実際の取引の約定によって値動きを確認します。

要するに、より完全な値動きの分析を行うために、レベル2気配値は歩み値や価格チャートと併用すべきです。

取引機会の獲得

投資家はまた、レベル2気配値のオーダーブックに従って成行注文を出すべきかどうかを決めることもできます。もし売り気配が高く、出来高が少ない場合は、成行注文で取引するのは得策ではないかもしれません。投資家は予想外の高値を支払うことになりかねません。

もし売り気配が適正で、売り気配／買い気配スプレッドが狭く、出来高が多い場合は、成行注文を出すのが安全で効率的です。この注文は、現在の株価に近い価格ですぐに約定する可能性があります。

一方で、投資家は気配値に応じて適切な指値を設定して取引することができます。例えば、上の画像の情報を見ることによって、投資家は131.48ドルの指値でA株を100株買う注文を出すことができます。市場には131.48ドルで売るために700株あるので、これは成行注文よりも安全で、すぐに約定する可能性があります。

オーダーベースのデータフィードを読む

もし投資家が特定の価格における累積株式数ではなく、注文ごとのデータフィードを読みたければ、マーケットバイオーダー（MBO）からこの情報を得ることができます。MBOは、価格水準ごとに個々のキュー位置と個々の注文数量を提示する、注文ベースのデータフィードを表しています。

つまり、投資家はMBOを通じて、以下の例で示すように、板情報の各売買注文の構成を見ることができます。MBOは、特定の価格におけるそれぞれの買い気配の分量の詳細を提示することにより、より多くの情報を与えてくれます。