5人のマイクロンテクノロジーアナリストが第2四半期の大ヒット業績を受けて予測を引き上げる

マイクロン・テクノロジー社（NASDAQ：MU）の株式は、第2四半期の好調な業績を報告した後、木曜日の早い取引で上昇していました。

業績は好調な収益シーズンの最中に発表されました。このリリースからアナリストが学んだ重要なポイントをいくつかご紹介します。

• ウェドブッシュのアナリスト、マット・ブライソン氏は、目標価格を103ドルから130ドルに引き上げながら、「アウトパフォーム」の格付けを繰り返した。
• JPモルガンのアナリスト、ハーラン・スールは、目標価格を105ドルから130ドルに引き上げながら、オーバーウェイトの格付けを維持しました。
• みずほ証券のアナリスト、ビジェイ・ラケシュは、目標価格を105ドルから124ドルに引き上げながら、買いの格付けを再確認しました。
• ゴールドマン・サックスのアナリスト、トシヤ・ハリ氏は、目標価格を112ドルから122ドルに引き上げながら、買いの格付けを繰り返した。
• Stifelのアナリスト、ブライアン・チンは、目標価格を120ドルから140ドルに引き上げながら、買いの格付けを維持しました。

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ウェドブッシュ：マイクロンテクノロジーのDRAM価格は10代前半に上昇したが、NANDの価格は連続して30％以上上昇した、とブライソンは報告書で述べています。しかし同氏は、同社の2桁の収益成長予想は「全体的にはほぼ横ばい」ことから、価格は「再び2桁値上げせざるをえない」と示唆していると付け加えました。

投資家はHBM（高帯域幅メモリ）事業に注力しているようですが、「MUは、データセンターのSSDでのプレゼンスを拡大し（前年比3桁増加）、業界初のモノリシックダイベースの128 GBサーバーDRAMから数億ドルの収益が見込まれるなど、利益率の高い他の分野でも成功しています」とアナリストは述べています。

JPモルガン：マイクロン・テクノロジーは、予想を上回る四半期決算を報告する一方で、今四半期の予想を上回る予想を示したとスール氏は述べた。同氏は、これは需要と価格動向の改善と、余剰在庫の継続的な正常化を反映したものであり、これらが相まって、複数の市場におけるDRAMとNANDの価格上昇の改善につながっていると付け加えました。

「チームは、AIサーバーの需要がHBM/DDR5とデータセンターSSDの成長を牽引し、DRAMとNANDの最先端の供給可能性を引き締めているため、すべてのメモリおよびストレージエンドマーケットにおけるDRAMとNANDの価格レベルが24年度から来年にかけてさらに上昇すると予想しています」とアナリストはさらに書いています。

みずほ証券：「C25E HBMの収益が約30億ドルの範囲にあるため、MUは引き続きHBMへの大幅な進出を行うと考えています」とラケシュ氏は述べています。マイクロン・テクノロジーは、2024年度も引き続き「数億ドル」のHBM収益を生み出す可能性があると同氏は付け加えました。

「また、MUはF25E HBM3Eの生産能力の大部分をすでに完売していると考えています」とアナリストは書いています。「MUは、HBM3Eの拡大が加速するにつれて、依然としてHBMの市場シェアがC25EにおけるDRAM全体のシェア（約25％）と一致すると見ています」と彼はさらに述べました。

ゴールドマン・サックス：マイクロン・テクノロジーは、DRAMとNANDの価格上昇に牽引されて、「非常に好調な」四半期業績を報告したとハリ氏は述べました。同氏は、同社が「第3四半期の非GAAPベースの売上総利益（除く）」を導いたと付け加えました。SBC) と非GAAPベースのEPS (除く)SBC）は以前のストリート・コンセンサスをはるかに上回っています。」

アナリストはさらに、「AIの観点から、コンピューティングとネットワーキングの分野における同株の年初来のパフォーマンスが同業他社と比較して低迷していることは、マージン増加によるHBM収益の大幅な増加に先立ち、投資家がMUを購入/所有する機会を提供すると考えています」とアナリストはさらに述べています。

Stifel：「10代前半のDRAMとNAND ASPの伸びがそれぞれ30％以上だったことを踏まえると、GMを含む収益（ガイドの20％対13％）は、当社/コンセンサスの見積もりをはるかに上回りました」とChin氏は書いています。「マイクロンの収益予想の中間点は予想を上回り、第1四半期の +13% の成長を反映したもので、これもやはり主に ASP 主導によるものです」と彼は付け加えました。

アナリストは、「DRAMの価格は需要の増大に非常に敏感になると予想しており、ASPの成長とHBMの牽引力/出荷量の改善に関するこの楽観的な見方が、25年の収益が過去最高値を上回るという経営陣の予想を後押ししていると考えています」とアナリストは述べました。

MU価格動向：木曜日の発表時点で、マイクロンテクノロジーの株価は15.52％上昇して111.19ドルになりました。

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