グレンコア、リオ・ティントは、欧州の金融ハブが活気を失ったため、ロンドン証券取引所を離れることを熟考している

大手鉱業会社のグレンコア（OTC：GLCNF）とリオティント（NYSE：RIO）は、理由は異なりますが、ロンドン証券取引所と上場について話し合っています。

スイスに本拠を置くグレンコアは、ニューヨーク証券取引所への移転の可能性を模索しています。

「私たちは、自社の証券が適切な取引所で取引され、適切かつ最適な評価が得られるようにしたいと考えています。ニューヨーク証券取引所のようなものを含めて、もっと良い銘柄があるなら、それを考慮しなければならない」とCEOのゲイリー・ネーグルはガーディアン紙で述べている。

グレンコアは、2011年に記録的な100億ドルの新規株式公開を行って以来、LSEに加盟しています。現在、このマイナーは時価総額400億ポンド（500億ドル）の価値ある上場企業20社のうちの1つに数えられています。

ただし、その最新の財務結果は変化のきっかけとなる可能性があります。前年の43億ドルの利益とは対照的に、2024年の純損失は16億ドルでした。これは、資産の減損により減損が加重されたためです。

亜鉛と銅の製錬資産は15億ドルの減価償却を受け、南アフリカの石炭事業価値は6億ドル減少しました。調整後EBITDAは、コモディティ環境の低迷を反映して 16% 減の144億ドルとなりました。グレンコアは以前、ニューヨークでの石炭事業のスピンオフを検討していたが、特定の市場における化石燃料の需要を認識し、最終的には資産を保有することを決定した。

2015年以降、上場企業の約 30% を失ったLSEにとって、グレンコアの離脱の可能性はさらなる大きな打撃となるだろう。2024年だけでも、LSEは88社を上場廃止または移転し、10年以上で最大の流出を記録しました。

海外では、特に資本プールが深く、株式売却に対して 0.5% の印紙税がかからない米国では、より優れたバリュエーションと有利な財務環境が提供されています。

一方、リオティントはロンドンへの上場を再考し、二重上場構造を放棄するよう圧力をかけられています。アクティビスト投資家のパリサー・キャピタルは最近、同社にオーストラリアでの株式統合を求めた。このような動きは流動性を向上させ、市場評価を高める可能性があると主張した。このグローバル・マルチストラテジー・ファンドは、二重上場により500億ドルの価値が破壊され、合併や買収が妨げられたと主張しました。

しかし、CEOのヤコブ・スタウスホルムは現在の構造を支持しています。

「私たちはグローバル企業であり、グローバルな投資家もいます。ロンドンは私たちにとってある意味で役に立ちます。ただ、取引所を入れ替えることで価値が根本的に変わるとは思わない」と彼はロイターに語っている。

リオティントの通期収益は5年間で最も低調で、基礎となる収益は前年の117.6億ドルから108.7億ドルに減少しました。同社は依然として鉄鉱石に大きく依存しているが、銅とアルミニウムへの事業拡大は、中国の鉄鋼需要の低迷の一部を相殺するのに役立った。

iShares MSCI 英国ETF（ニューヨーク証券取引所：EWU）は、年初来で 7.88% 上昇しています。

グレンコアとリオ・ティントの両方を含むiShares MSCIグローバル・メタルズ・アンド・マイニング・プロデューサーズETF（BATS: PICK）は、年初来で 7.55% 上昇しています。

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