Unityは変曲点に達しましたか？アナリストがゲームと広告におけるイノベーションの加速を強調

ウォール街のアナリストは、好調な収益シーズンの中、木曜日にユニティ・ソフトウェア社（NYSE：U）が好調な四半期決算を発表した後、ユニティ・ソフトウェア社（NYSE：U）を再評価しました。

Unity の第 4 四半期の収益は 25% 減の4億5,710万ドルで、コンセンサスの見積もりである4億3,317 万ドルを上回りました。

四半期ごとの1株あたり30セントの損失は、アナリストの推定損失である1株あたり37セントを上回りました。

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ベンチマークアナリストのマイク・ヒッキーは、Unity ソフトウェアを売りから保留に格上げしました。

シチズンズ・キャピタル・マーケッツのアナリスト、アンドリュー・ブーン氏は、ユニティ・ソフトウェア・ウィズ・ア・マーケット・パフォームについて繰り返し述べました。

ニーダムのアナリスト、バーニー・マクターナンは「買い」でユニティ・ソフトウェアを維持し、目標価格を26ドルから33ドルに引き上げました。

ベンチマーク:Hickey の懸念事項の多くは、すでに現実化しているか、あるいは長期的に実現する可能性が高いようです。

ベクターへの移行は Grow に不確実性をもたらしますが、AI 主導の改善は時間の経過とともに広告のパフォーマンス向上に役立つ可能性があります。Create では Unity 6 の採用と業界の成長が期待できますが、持続的な回復への道筋は不明のままです。

この変化は短期的に収益の混乱を招く可能性があり、持続可能な収益成長を促進できるかどうかはまだ不明です。AI モデルのトレーニングに必要なクラウドコストの増加は、利益を圧迫する可能性があります。Unity は、Vector がモバイル広告におけるより強力な競争相手としての地位を確立すると予想していますが、実質的な財務的利益がもたらされる時期は不明のままです。

アナリストは、AIによるゲーム開発における長期的な課題は依然として重大な懸念事項であり、AppLovin Corpの継続的な成功と顕著なリードを考えると、モバイルゲーム市場で真の競争相手として台頭することは非常に難しいだろうと指摘しました。

Unity は、コスト最適化と人員の大幅な削減を通じて、引き続きキャッシュフローを生み出しています。貸借対照表のレバレッジは維持されているものの、運営上の苦境にもかかわらずプラスのフリーキャッシュフローを維持できることで、ある程度の安定性が得られます。ヒッキーは、第1四半期の売上高は4億1,400万ドル、EBITDAは6,500万ドルになると予測しています。

シチズンズ・キャピタル・マーケッツ：Unity は 2024 年第 4 四半期の業績が予想を上回ったと報告し、2025 年第 1 四半期の予想は予想を下回ったものの、Unity 6 の早期採用は順調であり、Unity 6 の早期採用は順調であり、Unity は次世代広告プラットフォームを 2025 年前半に（予定より早く）に展開する予定であり、利益率は今後拡大する可能性が高いため、コメントは好意的でした。

簡単に言うと、Unity が Steam のモバイルゲームのトップ 1,000 ゲームの 70%、PC ゲームの制作プラットフォームの上位 1,000 件の 30% であり続けているため、実行部が原資産の品質に追いつきつつあるため、新しい経営陣のもとでのビジネスの変曲点の危機に瀕しているように感じます。

ブーンは電話会議から徐々にポジティブに回復し、株価は日中25〜30％上昇したが、バリュエーションに敏感なままであり、格付けを引き上げるためのより良いエントリーポイントを待っていた。Boone 氏は、Vector は約 50 億 DAU のゲームエンジンから得られる Unity のプレイヤーデータをより有効に活用している一方で、広告スタックにおける Unity のイノベーションのペースが加速しているように見えるため、新しいモデルの方がパフォーマンスが向上するはずだと指摘しました。

アナリストは、Grow Strategic の収益は前年比 10% 減少すると予測していますが、Unity は明らかにパフォーマンスの高いモデルに移行しているだけです。同氏は、収益の縮小は保守的で一時的なものになる可能性が高いと指摘しました。興味深いことに、Unity はプログラマティックブランドに焦点を当てた機能に取り組んでいるため、コアゲームユーザーの獲得以外にも幅広い機会が存在すると考えている一方で、E コマースは長期的な機会であるとアナリストは強調しました。Boone は、第 1 四半期の収益を 4 億 1,490万ドル、EBITDA を 6,430万ドルと予測しています。

Needham: McTernanは、Vectorの立ち上げにより成長事業を改善するための道筋についての理解が深まったことを反映して、より低い見積もりでより高い目標倍数を用いてバリュエーションを決定しました。アナリストは、統合とアルゴの改善によりグロー事業が2025年後半に一桁台前半の成長に戻るため、2025年の第1四半期が今年最低点になると予想しています。

最終的には、アルゴの業績がGrow事業を牽引することになり、不確実性は依然として高いものの、現時点では保守的な基準を設定していると指摘しました。McTernanは、第1四半期の収益を4億1,020万ドル、EBITDAを6,030万ドルと予測しました。

米国株価動向：金曜日の最終チェックで、米国株は28.44ドルで 1.57% 上昇しました。

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