ブラックロックのCEO、ラリー・フィンクが投資家に60/40以上のモデルを50/30/20の戦略に移行するよう要請：「... もはや真の分散を完全には表現できないかもしれない」

ブラックロック社（NYSE: BLK）のラリー・フィンク最高経営責任者（CEO）は、従来の60/40ポートフォリオを再構築する可能性のある新しい投資戦略を提案しました。

何が起こったのか：今週初めに発表されたブラックロックの年次書簡の中で、フィンクは株式と債券の従来の60/40ポートフォリオを変える可能性のある新しい投資アプローチを提示しました。ブラックロックの最高経営責任者（CEO）は、将来の標準ポートフォリオを 50% の株式、30% の債券、20% の私的資産（不動産、インフラ、プライベートクレジットなど）と想定しています。

「何世代にもわたる投資家は、個々の証券ではなく市場全体を組み合わせて所有することで、このアプローチをうまく利用してきました。しかし、世界の金融システムが進化し続けるにつれて、従来の60/40ポートフォリオはもはや真の分散を完全には表していない可能性があります」とフィンクは説明しました。

フィンクは、プライベートマーケットへの投資の魅力は、特定の橋やトンネル、あるいは中規模企業を所有することではないと主張しています。むしろ、これらの資産がどのようにポートフォリオを多様化できるかが問題なのです。これらの民間資産はより大きなリスクを伴う可能性がありますが、インフレ保護、安定性、リターンなどの大きなメリットももたらします。

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なぜそれが重要なのか:しかし、フィンクはこの新しいアプローチに伴う課題も認識しています。この業界は、50/30/20 のフレームワークを想定して設計されていません。従来の資産運用会社は主に 50/30（株式と債券）の分割に集中し、民間資産に配分される 20% は専門のプライベート・マーケット・ファームが占めています。

また、ほとんどの個人にとって、50/30と20のギャップを埋めることはほぼ不可能だと強調しています。そうする余裕のある人でも、その 20% 以内では分散に関する別の課題に直面します。

さらに、民間資産への投資にはさらなる課題が伴う可能性があります。労働経済学者で退職金保障の専門家であるテレサ・ギラルドゥッチ氏は、プライベート・エクイティには「高額な手数料」が伴うとヤフー・ファイナンスに語り、これらの手数料と追加リスクを考慮すると、60/40の比率が勝者になる可能性があると警告した。一方、フリン・ジトー・キャピタル・マネジメントのCFPであるライアン・ハイス氏は、「株式や債券とは異なり、これらの資産は現金が必要な場合は簡単に売却できないため、期間が短い企業にはあまり適していない」 と出版物に語りました。

同社の戦略的方向性を考えると、フィンクが提案した50/30/20ポートフォリオは、特にAI、インフレ、グローバル市場に照らして、経済情勢をナビゲートするためのブラックロックのより広範な計画の一部と見なすことができます。

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