ゴールドブームがDirexionのゴールドマイナーの2倍のブル・アンド・ベア・ファンドに興味深い衝突をもたらした

恐怖心は、金価格を過去最高値に押し上げるなど、多くのことをするよう人々を動機づけます。政治的、経済的不安が高まる中、個人投資家も機関投資家も、貴金属に安心感と自信を見出しています。とはいえ、どの市場にも増減があり、逆張りの考えを持つ人々には好機が生まれています。

いずれにしても、1つのストーリーには両面があるにもかかわらず、この時間帯のゴールド・ナラティブは間違いなく強気です。最近、イエローメタルのスポット価格は1オンスあたり3,200ドルの水準を超えて急騰しました。その動きの多くは貿易戦争の緊張によるものです。ドナルド・トランプ大統領は、新関税の導入を90日間停止すると発表したが、中国からの輸入品には、既存の 20% の関税に加えて 125% の関税を維持した。

中国は世界第2位の経済大国であるため、進行中の貿易戦争の方向性については依然として多くの不確実性があります。混乱の中、金は上昇傾向にあるため、投資家の意欲が薄れつつあることを示唆するものはほとんどない。実際、ワールド・ゴールド・カウンシルによると、世界の現物担保付き金ETFは、3月だけで86億ドルの流入を経験しました。このような旺盛な需要により、金属とそれを支えるマイニングコンプレックスの両方が急上昇しました。

しかし、貴金属がもたらす大きな可能性に誰もが納得しているわけではありません。以前、金に対する最も鋭い批判の一つは、伝説的な投資家のウォーレン・バフェット氏でした。彼の見解では、収益を生み出し、利息を生み出し、配当を支払う株式や債券とは異なり、コモディティにはほとんど有用性がありません。

バフェットはかつて、「金は何も生み出さない... そこに座ってあなたを見る以外に何もしない」とバフェットはかつて言いました。

さらに、金は希少ではあるが、絶滅の危機に瀕している資産とは言い難い。供給量には限りがありますが、世界の金の供給量が常に増加していることも事実です。Statistaによると、売買できる金の量は、年間3,000メートルトンを超えて増加しています。

また、より長い期間を考えると、金は最も好調だったとは言えないかもしれない。1990年1月から2020年後半にかけて、金は 372% 強上昇しました。これは、当時のS&P 500の1,700％のリターンと比較すると見劣りします。言い換えれば、特定のシニカルな状況下では、貴金属は好調に推移する可能性があります。ただし、そのような状況以外では、パフォーマンスは低調になる可能性があります。

Direxion ETF：このような相反する物語は、金採掘に焦点を当てた上場投資信託にとって魅力的なフレームワークとなっています。具体的には、北向きの動きが続くと予想している楽観的なトレーダーは、ダイレクシオン・デイリー・ゴールド・マイナーズ・インデックスが株の2倍強気相場（NYSE: NUGT）を検討するかもしれません。逆に、逆張りの精神を持っている人は、ダイレクシオン・デイリー・ゴールド・マイナーズ・インデックス・ベア2X株（NYSE: DUST）が彼らの好みに合うと感じるかもしれません。

NUGTとDUSTはどちらも、ニューヨーク証券取引所アルカ・ゴールド・マイナーズ・インデックスのパフォーマンスの 200%（またはその逆の 200%）のいずれかを、手数料や経費を控除した日次投資結果を求めています。どちらもレバレッジが2倍のETFであるため、投資家は投機を倍増させることができます。

このような金融商品は、主に利便性をもたらします。レバレッジ型ETFとインバース型ETFにより、投資家はオプション取引の複雑さや潜在的に上限のないリスクに頼ることなく、日常的にレバレッジ取引やショート取引にアクセスできるようになります。その代わり、他の証券と同様に、Direxion ETFの株式（または適切な用語を使用すればユニット）を売買することができます。

とはいえ、将来の投資家はNUGTとDUSTに関連する特定のリスクに注意する必要があります。まず、金鉱複合施設は変動しやすいということです。原資産は好調に推移していますが、金の幸運が鉱業の活性化につながるという保証はありません。第二に、レバレッジ型ETFとインバース型ETFは、エクスポージャーが1日以上続かないように設計されています。それ以上続くと、日々の複合効果により、パフォーマンスが原資産指数に追随しなくなる可能性があります。

NUGT ETF：パフォーマンスとは言い難いですが、NUGT ETFは確かに好調で、年初来ベースで市場価値のほぼ 102% 上昇しています。

• NUGTは、1ユニットあたりの価格が70.91ドルと急騰し、20日間の指数移動平均をはるかに上回りました。これは、短期的に極端な勢いを示していることを示しています。
• 1月下旬以降に確立されたジグザグの上昇パターンを踏まえると、投資家は短期的な後退の可能性に注意すべきである。
• それでも、出来高水準は堅調であり、2倍強気相場ETFへの熱意が持続していることを示唆しています。

ダストETF：スペクトルの反対側では、DUST ETFは勢いを増すのに苦労しており、1月のオープン以来、価値の58％近くを失っています。

• 対照的に見ると、29.06ドルのDUSTは、ベンチマークの50日移動平均と200日移動平均と並んで、20日間の指数移動平均をはるかに下回っています。
• 1月以降に明らかになったステップダウンパターンのおかげで、DUST ETFは一時的に上昇する可能性がある。
• とはいえ、流通量は堅調で、金鉱山労働者に賭けることへの大きな懸念がうかがえます。

PixabayのMistaraによる画像で紹介されています。