インテル社（NASDAQ：INTC）が木曜日に期待外れの第2四半期の予想を発表した後、株価は急落した。

この発表は、好調な収益シーズンの最中に行われました。アナリストの重要なポイントをいくつかご紹介します。

ローゼンブラット証券、インテルについて

アナリストのケビン・キャシディは、目標価格を18ドルから14ドルに引き下げながら、売り評価を維持しました。

インテルは、第1四半期の売上高が127億ドルで、前四半期比で11％、前年同期比で1％減少したと報告したが、コンセンサスである122億ドルを上回ったとキャシディは報告書で述べている。しかし、経営陣は、この打撃は「潜在的な関税に先立って購入する顧客」によるものであり、第2四半期の需要に影響を与える可能性があると懸念を表明した。

アナリストによると、同社は第2四半期の売上高を中間時点で118億ドルと見込んでおり、コンセンサスの見積もりである128億ドルを大幅に下回っています。「今年に入って、成長は可能だと思われましたが、経営陣は今、ますます不確実な経済情勢に直面しています」と彼はさらに書いています。

JPモルガン、インテルについて

アナリストのハーラン・スールは、目標価格を23ドルから20ドルに引き下げながら、アンダーウェイトの格付けを繰り返した。

インテルは四半期ごとの収益、マージン、収益を予想を上回って報告したが、これは「潜在的な関税/貿易関連の動向に先立って需要が引き下げられた」ためだとスール氏は述べた。経営陣は、第2四半期の収益が 7% 連続で減少すると予想していたが、これはコンセンサス予想の 5% の成長率を下回ったと同氏は付け加えた。

アナリストによると、関税と貿易の動向による不確実なマクロ環境は、インテルのTAM（対応可能な市場全体）の成長見通しをリスクにさらし、季節的に好調な下半期における同社の業績に影響を与える可能性があるという。

「インテルは来年、パンサー・レイク・ロジック・シリコンの 70% を社内で生産し、ウェーハを社内に移し始めるため、粗利益は緩やかに上昇するだろう」と同氏はさらに書いている。新CEOのLip-Bu Tanは、ビジネスからより多くのコストを引き出し、FCF発生率を向上させるための取り組みにおいて、よりフラットで無駄のないリーダーシップ構造の構築など、いくつかの新しい戦略的イニシアチブを強調しました。

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インテルのBofA証券

アナリストのVivek Aryaは、中立格付けと23ドルの価格目標を再確認しました。

インテルの新CEOは、「イノベーションへの注力、コストの削減、管理職の排除などについて、適切な行動を取っている」とArya氏は述べている。しかし、同社の大規模で不採算な製造、アドバンスト・マイクロ・デバイス社（NASDAQ：AMD）、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング株式会社（NYSE：TSM）、NVIDIA社（NASDAQ：NVDA）、アームホールディングス（NASDAQ：ARM）との激しい競争により、「今後数年間で状況を好転させる」ことがより困難になっていると付け加えました。

アナリストは、「関税環境は短期的にさらに逆風を招く」と書いている。インテルは、2025年から2026年にかけて売上総利益の逆風が続く可能性があると同氏はさらに述べている。

インテルのベンチマーク

アナリストのコーディ・エイクリーは、同株のホールド格付けを改めて表明した。

Acreeによると、インテルの四半期収益は1株あたり13セントで、ストリートの予想を1株あたり12セント上回ったという。同社の予想収益は112億ドルから124億ドルで、コンセンサスの見積もりを下回り、前四半期比で 2% から 12% 減となった、と同氏は付け加えた。

インテルは、関税の上昇と規制の不確実性、および景気後退のリスクの高まりにより、今後は顧客活動が鈍化すると予想している、とアナリストは述べている。タン最高経営責任者（CEO）の長期戦略は、「インテルの競争力が向上し始めるまでには、少なくとも数四半期はかかるだろう」と同氏はさらに書いている。

カンター・フィッツジェラルド、インテルについて語る

アナリストのクイン・ボルトンは、株式のホールド格付けを維持しました。

ボルトン氏によると、インテルは好調な業績を報告したが、第2四半期の収益は減少に導いたという。「25年第1四半期の好調は、主に同社のラプターレイク製品に対する需要が予想以上に高かったことと、関税に先立つ注文の引き込みによるものでした」と彼は付け加えました。

アナリストによると、経営陣は今後、関税リスクが需要に重くのしかかると予想している。このため、経営陣は「25年第2四半期のガイダンスの範囲を通常よりも広く（112～124億ドル）」とした、と同氏はさらに書いている。

国際価格動向：金曜日の発表時点で、インテルの株価は6.91％下落して20.01ドルになりました。

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写真：シャッターストック経由のタダ・イメージズ