Garminの自動車、アウトドアの好調な成長がアナリストの評価を押し上げているが、フィットネス、マリンの売上は軟調に推移している

KeyBancキャピタル・マーケッツのアナリスト、ノア・ザツキンは、水曜日にガーミン・リミテッド（NYSE：GRMN）のセクター・ウェイト・レーティングを改めて表明した。

ガーミン社は水曜日に、2025年第1四半期の収益が 11% 増の15億4,000万ドルとなり、アナリストのコンセンサス推定である15億4,000万ドルを上回ったと報告しました。

GPSナビゲーションおよびウェアラブルテクノロジー企業の調整後EPSは1.61ドルでしたが、コンセンサスの見積もりである1.67ドルを下回りました。

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Garminは、アナリストのコンセンサス推定である68.3億ドルに対し、2025年度の収益は38.5億ドルになると予想しています。アナリストのコンセンサス推定値である7.92ドルに対して、調整後EPSの見通しは7.80ドルと繰り返し述べました。

Garminは、トップラインを上回ってストリートと比較してわずかに軟調なEPSを実現し、2025会計年度の収益ガイドを上方修正しましたが、EPSガイダンスは変わりませんでした。

売上高の伸びは、自動車OEMの強化（コンセンサスに対して2,510万ドル増加）とアドベンチャーウォッチの成長によるアウトドアの強み（コンセンサスに対して280万ドル増加）によって押し上げられました。これは、航空（コンセンサスに対して-130万ドル）、フィットネス（コンセンサスに対して-460万ドル）、およびマリン（-730万ドル）の収益がわずかに低迷したことにより一部相殺されました。

Garminは2025会計年度ガイドを微調整し、現在は68.5億ドル（以前は68億ドル、コンセンサスは約68.2億ドル）の収益を見込んでいますが、調整後のEPSガイダンスは7.80ドル（コンセンサスは約7.87ドル）に維持しました。これには、売上総利益58.5％（以前は58.7％、コンセンサスは約58.6％）、営業利益率は24.8％（以前のコンセンサスは約58.6％）、営業利益率は24.8％（以前のコンセンサスは約25％、以前のコンセンサスは約58.6％）約25％でお問い合わせください）。

セグメント別では、Garminは次のような収益成長の内訳を見込んでいます。フィットネスは前年比+15％（前年比+10％）、アウトドアは前年比+10％、航空は前年比+5％、マリンは前年比〜横ばい（前年比+4％）、自動車は前年比+7％で変わらない。

ザツキンの2025年度のEPSは、この指針を反映して7.80ドル（7.71ドルから）に変更され、2026年度のEPSは、継続的なレジリエンス、モメンタム、および関税緩和の取り組みを反映して、8.28ドル（8.16ドルから）に変更されました。

GRMN価格動向：木曜日の発表時点で、ガーミン株は186.28ドルで0.32％下落しました。

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写真：シャッターストック経由のジェッペ・グスタフソン