Nvidiaの主な差別化要因には、対応可能な市場を拡大する能力が含まれる：アナリスト

BofA証券のアナリスト、Vivek Aryaは、Nvidia Corpの買い格付けを維持しました。（ナスダック：NVDA）は月曜日の価格予測を160ドルにした。

アーヤは NVIDIA の CEO による Computex 2025 の基調講演を聞いた後、イベント終了後に経営陣 (CFO) にバーチャルで話を聞く機会を得ました。

アナリストは、Nvidia のポートフォリオの拡大、新しい NVLINK Fusion による TAM (トータル・アドレッサブル・マーケット) の拡大、フルプロダクションでのラックスケール、RTX Pro エンタープライズサーバー、ソブリン AI の構築などを強調しました。

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NVIDIA Aryaがセクターでトップピックしました。アナリストによると、同社のポートフォリオの拡大は、クラウド、エンタープライズ、ヒューマノイドロボット、ワークステーション、ゲーム、ソフトウェアライブラリ、量子、6Gにわたる幅広いAI製品群を意味し、これらはすべて、Nvidiaが「数兆ドル規模のAIファクトリー」と呼んだ業界の基盤となっています。

彼は、新しいNVLINK FusionによるTAMの拡張により、Nvidia独自の相互接続およびネットワーク技術がサードパーティのカスタムアクセラレーター（ASIC）とCPUに開放されたと述べました。

Aryaはラックスケールの GB200 NVL 72 Blackwell Systemsに大きな自信を持っており、第3四半期以降、次世代のBlackwell Ultra GB300システムへの移行はより容易になるでしょう。

アナリストによると、RTX ProエンタープライズサーバーはAIをエンタープライズに拡張し、レガシーx86をめぐる競争を激化させているという。

また、先週の2025年下半期の中東取引から得た利点もいくつか強調したが、新しいインフラストラクチャの構築に時間がかかることを考えると、2026年以降（5年間のプロジェクト）にはさらに多くのメリットが見られるだろう。

Aryaによると、次の重要なきっかけは第1四半期の決算発表であり、最近の中国H20輸送の制限に関連して、議論の余地があるかもしれない。

アナリストによると、Nvidiaの主な差別化要因には、シリコン、システム、ソフトウェア、サービスの複数のベクトルにわたって対応可能な市場を拡大する能力、グローバルなサプライチェーンパートナーとともに規模を拡大する能力、エコシステムに戦略的投資を行うための堅調なバランスシートなどがあります。

NVLink Fusionにより、Nvidiaは独自のインターコネクトファブリックとスイッチ（Spectrum）をクラウドサービスプロバイダーに提供し、（改造された）サードパーティ製ASIC（パートナーのマーベルテクノロジー社製）を搭載したシステムのチップレットとして使用できます。(NASDAQ: MRVL))、または Nvidia GPU と他のアームホールディングス (NASDAQ: ARM) ベースの CPU (クアルコム社) との統合を拡張することもできます。(ナスダック:QCOM)) アリアは指摘しました。これとは別に、Nvidiaは、電力効率の高いエッジ、通信会社、ストレージシステム向けの新しいシングルソケットCPUであるGrace CPU C1を発売しました。これは、インテル社のライバルx86製品と競合していました。(NASDAQ: INTC) とアドバンスト・マイクロ・デバイス社 (NASDAQ: AMD) と彼は付け加えました。

Nvidiaは信じられないほど難しいと言いましたが、グレース・ブラックウェルはフル生産中です。アナリストは、彼の経営陣の話し合いから、ロールアウトに対する信頼感が高まり、需要が堅調であることを示唆していると指摘しました。GTC とは異なり、クラウド注文に関する具体的な指標は提供されていませんでした。

Aryaによると、Nvidiaは第3四半期にGrace Blackwell GB300にアップグレードする予定です。GB200と同様のアーキテクチャですが、Blackwellチップがアップグレードされているため、1.5倍の高帯域幅メモリと2倍のネットワーキングにより、推論が1.5倍になる可能性が高いとのことです。アナリストは、経営陣が売上総利益率の増加について具体的なコメントをしていないことを強調しました。

最後に、最近、中国のH20製品の新しいホッパーやサルベージは書き留められておらず、販売されているのは少量のL20だけだと彼は言った。彼は、Nvidia1社あたり500億TAMという中国は依然として重要であると付け加えました。

価格動向：Nvidia株は、月曜日の最終チェックで 0.08% 下落して135.30ドルになりました。

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写真：ピョートル・スワット（シャッターストック経由）