世界最大のプラチナ鉱山会社が供給不足に陥り、価格が高騰

バルテラ・プラチナ （OTCPK：AGPPF）は本日、ヨハネスブルグ証券取引所で取引デビューを果たし、アングロ・アメリカン（OTCQX：AAUKF）から正式に分離されました。以前はアングロ・アメリカン・プラチナ社でしたが、現在は独立企業であり、価値ベースでは世界最大のプラチナ鉱山会社となっています。

ロイター通信によると、「当社のDNAの一部は、こうした高い基準を守り、PGM生産者としての当社の実例を示すことにあります」と、CEOのクレイグ・ミラーは発表会で述べました。

このスピンオフによりバルテラは事業上の独立性を獲得し、アングロは少なくとも90日間 19.9% の株式を保有し、移行期間中も投資家の信頼を維持しています。同社はまた、来週ロンドン証券取引所に2次上場を開始し、投資家基盤を拡大する予定です。

この分割は、昨年のBHPによる490億ドルの買収入札から逃れたアングロ・アメリカン航空のより広範なリストラ努力の一環として行われた。アングロは現在、銅と鉄鉱石への注力を合理化し、オーストラリアの原料炭資産とブラジルのニッケル鉱山を売却しています。投資家は、アングロの業績不振のダイヤモンド部門であるデビアスがバルテラに続いて分社化されるのか、それとも完全に売却されるのかについても注意深く見守っています。

強固な資産基盤にもかかわらず、バルテラは帳簿上の負債を抱えてデビューしました。UBSのレポートによると、同社は主に分割費用と生産停止により、6月末までに84億ランド（4億4,700万ドル）の純負債を計上すると予測されている。

2月の大洪水により、Tumela鉱山の操業は中止され、年半ばにフル生産が再開される見込みです。Miller氏は、miningmxによると、「今年の上半期は当社にとって生産が鈍化するだろう」と述べたが、「本当に好調な下半期」については引き続き楽観的だった。

長期的な供給不足への懸念と、自動車および宝飾品セクターからの堅調な需要に牽引されて、プラチナ市場が回復の兆しを見せたため、スピンオフは好調なタイミングで起こりました。

スポットプラチナは第2四半期に 20% 上昇し、1オンスあたり900ドルから約1,080ドルに上昇しました。ワールド・プラチナ・インベストメント・カウンシルによると、世界の供給量は今年4％減少すると予想されており、これが100万オンス近くの赤字になると予測されています。

モルガン・スタンレーのアナリストは、ファンダメンタルズが今後の価格上昇を示していると考えています。「プラチナ価格の進む方向はここから上がるが、正確な時期を突き止めるのは難しい」と、彼らは中国での宝飾品需要の急増と南アフリカでの生産量の減少を挙げて、報告書に書いている。

厳しい市場環境にもかかわらず、金融機関はバルテラの長期的な見通しに引き続き強気である。UBSのアナリスト、スティーブ・フリードマン氏は、利益率の高い資産ポートフォリオと周期的な回復へのレバレッジを挙げて、同国を「トップピック」と呼んだ。

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写真:シャッターストック