シルバーが36ドルを突破、世代を超えた技術ブレイクアウトのきっかけに

銀は1オンスあたり36ドルを超えて急騰し、2012年2月以来の最高水準に達しました。今週の初めから、銀は 8.5% 以上上昇し、産業需要への露出や安全な資産の可能性を求める投資家から幅広い関心が寄せられています。

ヘレウス・グループのシニア・トレーダー、アレクサンダー・ズンプフェ氏はブルームバーグに対し、「数週間金に遅れをとっていたが、銀は今や追いつきつつある」と語った。「これは、シルバーにローテーションしつつあるモメンタム主導型の投資家の関心が再び高まっていることを示唆している。」

シルバーには二重の役割があり、独自の投資手法を後押ししています。何世紀にもわたって貨幣としての役割を果たしてきただけでなく、現在ではソーラーパネル、半導体、医療機器、バッテリーの製造にも欠かせない存在となっています。

世界的な脱炭素化への取り組みが加速する中、銀の産業需要は急増し、市場赤字が続いています。シルバー・インスティテュートによると、2024年には 15% の供給不足が報告され、2025年にはさらに供給不足が見込まれています。世界の銀生産国上位3カ国はメキシコ、中国、ペルーで、これらを合わせると世界の供給量の半分以上を占めています。

銀の上昇は、金と銀の比率にも影響を及ぼしました。金と銀の比率とは、1オンスの金と等しくなるために必要な銀のオンス数を測定する指標です。この比率は100以上から約94に縮小し、前年比で 40% 以上上昇した金にはまだ遅れをとっているものの、銀の相対的な上昇を示唆している。

StoneXの市場分析責任者であるローナ・オコンネルは、「100水準を下回った今、何らかの比率取引が行われている可能性がある」と指摘した。

上場投資信託もこの勢いに貢献しています。今週、銀ETFは1日で220万オンスを超える流入を記録しました。これは、機関投資家からの新たな需要の表れです。アナリストは、特にテクニカル水準が維持され、供給の制約が続く場合、35ドルを上回る水準を維持することでも小売業の関心を引き付ける可能性があると述べています。

世代を超えた技術的ブレイクアウトが進行中

40年以上にわたって続いてきた、稀で長期にわたるカップアンドハンドルのパターンがシルバーに完成しつつあります。経験則では、長い「U 字型」のパターンの方が、シャープな「V ボトム」のパターンよりも信頼性の高い信号が得られます。

シルバースポット価格1800-現在、出典:TradingView

銀の最初のパラボリックピークは、ハント兄弟が銀市場を追い詰めようとした1980年代初頭に発生しました。その後、大不況の後、2011年にピークを迎えました。これらが一緒になって「カップ」を形成し、抵抗値は1オンスあたり約50ドルです。

一方、「ハンドル」は2011年から2024年にかけて、複数年にわたる連結として形成されました。2024年から2025年にかけて30ドルから32ドルのレジスタンスゾーンを突破したことは、このパターンが技術的に裏付けられたことを示唆しています。一般的なガイドラインは、カップの高さを計算し、それをレジスタンスゾーンの価格に加算することです。したがって、カップの高さが約40～42ドルの場合、パターンの長期目標は約75ドルです。

このような大規模なタイムスケールでは、この動きのきっかけとなるのは技術的なものではなく、むしろマクロ経済的な影響、特に金融政策や地政学的な緊張から生じる影響と一致するものである可能性が高い。

プライス・ウォッチ：iシェアーズ・シルバートラスト（NYSE: SLV）のETFは、年初来で 21.6% 上昇しています。

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写真:シャッターストック