住宅に焦点を当てたETFでファニーメイのカムバックに投資する方法

ファニー・メイ（連邦住宅ローン協会）（OTCQB：FNMA）とフレディ・マック（OTCQB：FMCC）は、2008年の金融危機で連邦政府に引き継がれてから約17年が経過した今、ついに政府のコンサバトリーシップからの脱却に向かうかもしれない。

ドナルド・トランプ大統領が公開市場への復帰を検討しているという噂が広まる中、長い間規制上の問題に悩まされてきた2つの巨大住宅金融会社は、再び投資家の熱意を呼び起こしています。

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ファニーとフレディの店頭株が今年に入って急騰し、それぞれ 190%、140% 以上上昇したため、投資家は自らのポジショニングの方法を模索しています。これら2つの政府支援企業（GSE）を直接追跡しているETFはありませんが、複数のETFが住宅金融の動向の変化に間接的にさらされています。

ETFの対策：GSEリブートによる間接的なエクスポージャー

ファニーやフレディの株式を実際に所有しているETFはありません。現在では店頭で取引されており、現在も連邦政府の管理下にあるためです。しかし、以下のETFはステータスの変化による影響を受ける可能性があります。

iShares MBS ETF (ナスダック:MBB)

エクスポージャー:政府機関の住宅ローン担保証券

重要な理由：ファニーとフレディは米国の多くのMBSを支えている。その構造、信用の健全性、または保証に対するショックは、MBSのバリュエーションや利回りプロファイルに影響を及ぼす可能性がある。

SPDR S&P リージョナル・バンキングETF (ニューヨーク証券取引所:KRE)

エクスポージャー:中規模の貸し手

重要な理由:地方銀行は、住宅ローンの証券化と貸出リスクの補償をGSEに大きく依存しています。ファニーとフレディのビジネスモデルが変化すれば、彼らの信用基準と流動性にも影響が及ぶだろう。

iShares 米国金融サービス ETF (ニューヨーク証券取引所:IYG)

エクスポージャー:住宅ローンの貸し手や保険会社を含む幅広い金融業務

関連性がある理由:ファニーとフレディが上場企業への復帰を取り消した場合、大規模な住宅ローン貸し手や保険会社が、オリジネーション量、リスク分担、コストの面で波及効果を感じる可能性があります。

カムバックが重要な理由

ファニーとフレディは、銀行から住宅ローンを購入して証券にまとめることで、米国の住宅市場で重要な役割を果たしています。ファニーとフレディの住宅ローン担保証券（MBS）は、銀行、保険会社、機関投資家が広く所有しています。2008年に住宅市場が崩壊した後、連邦住宅金融庁（FHFA）は両方のGSEを保守管理下に置き、利益は直接米国財務省に送金されました。

しかし今日、住宅市場が緊張する中、コンサバトリーシップの終了に関する議論が再燃している。再編され上場したファニーとフレディは、住宅ローンへのアクセス、投資家の認識、債券の世界を再構築する可能性があります。

コンサバトリーシップに関する議論が白熱するにつれて、これらのETFにスポットライトが当てられるようになるだろう。というのも、住宅金融の双子の巨人が影から見ても動き出すと、市場全体が耳を傾けるからです。

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写真:Mehmet0/Shutterstock