AIラリーがひっくり返った—これらの株は今やNvidiaを上回っています

Nvidia Corp.（NASDAQ: NVDA）を市場の巨人にした人工知能の台頭は、2025年に新たな段階に入ったようです。半導体のリーダーシップの急激なローテーションにより、ライバルがAIのフロントランナーを上回ったためです。

Nvidia は 6 月末までに 14% 近く上昇したにもかかわらず、現在、大幅に大きな利益を上げているチップメーカーのグループに遅れをとっています。

重要なのは、インベスコPHLXセミコンダクターETF（NASDAQ: SOXQ）が追跡した、より広範なチップセクターにおけるNvidiaの長期にわたる業績が、今年上半期にほぼ消滅したことです。

これは単にNvidiaの優位性の一時停止なのか、それともAIハードウェア競争におけるより恒久的な変化の始まりなのか。

Nvidia はもはやチップのトップ獲得者ではない

2023年と2024年にかけてAIを活用した強気相場を支配したNvidiaは、6月25日時点で年初来で 13.6% という緩やかな上昇を記録し、1月のディープシーク主導の売却から完全に回復しました。

しかし、Nvidiaが好調な一方で、いくつかのライバルチップメーカーが急上昇しています。

マイクロン・テクノロジー社（NASDAQ: MU）が首位に立ち、6月までに44.5％上昇しました。これに続いてKLA社（ナスダック：KLAC）は 40.4% 上昇し、ラム・リサーチ・コーポレーション （ナスダック：LRCX）は 32.9% 上昇しました。

その他の注目すべき業績企業には、24% 上昇したアーム・ホールディングスPLC（NASDAQ: ARM）、19.1% 上昇したアドバンスト・マイクロ・デバイス社（NASDAQ: AMD）、ブロードコム社などがあります。（ナスダック：AVGO）は 14.7% 上昇しました。

対照的に、台湾セミコンダクターマニュファクチャリング株式会社(NYSE: TSM) は 13% 上昇し、Nvidiaにほぼ匹敵しました。一方、インベスコPHLXセミコンダクターETF (NASDAQ: SOXQ) が追跡しているより広範なセクターは 10% 上昇しました。

これは、Nvidiaが179.3％急騰した2024年からの逆転であり、93.8％上昇したTSMのリターンの2倍以上になりました。

2023年、Nvidiaは 236.5% という驚異的なリターンを達成し、AMD（+116.5%）とブロードコム（+100.1%）は落ち込みました。現在、そのレベルの優位性には疑問が投げかけられています。

AI リーダーはなぜローテーションしているのか？

セクターローテーションは、AIハードウェアスタック全体で投資家の関心が高まっていることを反映している可能性があります。

Nvidia が AI アクセラレータを独占し続けている一方で、アナリストは、Micron、Lam、KLA などの企業が有利な立場にあるメモリ、製造、設備における機会が拡大していると考えています。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ビベック・アーヤ氏は水曜日に公開したレポートで、世界のAIデータセンター市場は現在の約2,500億ドルから2030年までに約1兆ドルに成長すると予測しています。これは、複合年間成長率が 26% であることを反映しています。

この成長率は IT 支出全体の 3 倍以上速く、Arya は 8% のペースで増加すると予想しています。

予測される1兆ドルの市場のうち、8,000億ドル以上が、ジェネレーティブAIコンピューティング、ネットワーク、ストレージインフラストラクチャに割り当てられる可能性があります。

AI サーバーが支出の大部分を占めると予想され、対象市場全体の約 80 ～ 85%、つまり約 7,000 億ドルを占めると予測されています。これには約 6,500 億ドルのアクセラレーターが含まれます。ネットワークは100～ 15%、つまり740億ドルを占めると予測されています。一方、ストレージは約 5%、つまり390億ドルを占めると予測されています。

2030 年までに、AI データセンターシステムへの総支出は世界の IT 支出の 10% を超え、データセンターインフラ支出全体の 80% 以上を占めると予測されています。

「私たちは、すべての主要国/地域が、現地の言語と文化について訓練を受け、ハイテク雇用を創出し、医療、防衛、産業、金融、サイバーに関する重要なニーズに応える独立主権型AI工場の建設に投資することを期待しています」とArya氏は述べました。

バンク・オブ・アメリカによると、今後はNvidiaがAIアクセラレータ市場の80％以上を占めると予想され、AMDは約5％を占めると予測されています。

「Nvidiaは依然として主要な受益者ですが、この上昇傾向はブロードコム、AMD、マーベル、オプティカル、ファウンドリ、メモリ、セミキャップの同業他社にも好調です」と彼は付け加えました。

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写真:ダニー/シャッターストックとは