投資家は金の代替品を求めている-供給不足が深刻化するにつれてプラチナは1,400ドルに達する

プラチナ価格は、供給の引き締まり、投機的な投資家の流れ、金のより安価な代替品として金属に目を向ける買い手の波に牽引され、2014年以来の最高水準まで急騰しました。

金曜日、アジアの取引セッションで貴金属は1オンスあたり1,435ドルまで上昇した後、4月の安値から 50% 以上上昇した反発で一息ついた。

上昇の背景にある主な要因は、供給不足の深刻化です。世界プラチナ投資評議会（WPIC）は最近、プラチナ市場が今年966コズの赤字を記録し、2024年と2023年にはそれぞれ992コズと896コズの赤字が続くと予想されていると指摘しました。

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WPICのリサーチディレクターであるエドワード・スタークは、6月18日に発表された報告書の中で、「供給面では、鉱山の生産は数年ぶりの低水準にとどまっているが、リサイクルはパンデミック前のレベルまで回復していない」と述べています。

Sterck氏は、産業用ガラス需要の減少により需要は前年比で 4% 減少したものの、依然として底堅い状況にあると指摘した。「宝飾品と投資の需要は予想を上回っており、特に中国でのバーとコインの売り上げは力強い勢いを見せています」と彼は付け加えました。

現在の需要ブームの多くは、宝飾品や技術の応用によるものです。中国では、消費者がより手頃な価格の代替品を求めたため、ゴールドジュエリーの売上高は第1四半期に 32% 急落しましたが、プラチナジュエリーの製造は 26% 増加しました。小売業者はプラチナの在庫を増やすことで対応しました。

プラチナ（従来、内燃機関用の触媒コンバーター金属の成分）は水素エネルギーシステム、特にプロトン交換膜電解槽において重要な役割を果たすため、テクノロジー主導の需要も一因となっています。

プラチナの勢いを増すもう一つの要因は、「金の代替品」としてのプラチナの役割の高まりです。金は1オンスあたり3,000ドルを超える過去最高値を記録し、ゴールドマン・サックスなどの金融機関は2025年末までにさらに3,700ドルまで上昇する見込みですが、プラチナは比較すると依然として著しく過小評価されています。

この2つの金属間の価格差の拡大により、金のプレミアムを支払わずに貴金属へのエクスポージャーを求める投資家にとって、プラチナはますます魅力的な選択肢となっています。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、「金は2年間でほぼ倍増した」とMKSパンプのニッキー・シールズ氏は語っています。「これはその取引の次の段階であり、投資家は『次は何か』と尋ねています。そして、プラチナがその呼びかけに応えているのです。」

将来を見据えて、アナリストはプラチナの強気トレンドが続くと予想しています。WPICは、供給の構造的な弱さや産業・投資需要の高まりを理由に、2029年まで赤字が続くと予測している。地上部株は目に見えて減少傾向にあり、鉱山生産量の大幅な回復は間もなく見込まれないため、ファンダメンタルズは価格のさらなる上昇を示唆している。

プライス・ウォッチ：バルテラ・プラチナ（OTCPK: AGPPF）は45.41ドルで取引を終えた。株価は年初来で 45% 近く上昇しています。

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写真：YMediaStock（シャッターストック経由）