マーベルのテクノロジーが劇的な復活の危機に瀕している可能性がある

データインフラストラクチャチップ企業のマーベル・テクノロジー（NASDAQ：MRVL）の株価は、激しい競争、米国の半導体制裁によるマクロ経済の不確実性、および関税政策に取り組んでいるため、過去3か月で22％上昇したにもかかわらず、年初来で31％急落しました。

5月6日、同社はマクロ経済の不確実性を理由に、インベスターデーを6月10日から2026年の将来の日付に延期すると発表しました。

マーベル・テクノロジーは、現代のデータインフラを支える半導体ソリューションの設計を専門としています。クラウドコンピューティング、ネットワーキング、ストレージ、5G、自動車アプリケーション向けの高性能チップに焦点を当てています。

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それでは、より広範な市場指数がどのように機能したかを調べてみましょう。

マーベルもその構成銘柄である PHLX セミコンダクターインデックス (SOX) は、年初来で 11%、過去 3 か月で 29% のリターンを生み出しました。S&P 500 指数は年初来で 5% 以上、過去 3 か月で 10% を上回りました。一方、NASDAQ 総合指数は、同時期に 5% と 16% のリターンを生み出しました。

マーベルの最新の四半期業績

5月29日、マーベルは第1四半期の調整後利益が1株あたり62セントで、ストリートの見積もりである61セントを上回ったと報告しました。四半期売上高は 19 億ドルで、前年同期比 63% 増となり、コンセンサスの見積もりである18.8 億ドルを上回りました。

この増加は、カスタム・シリコン・プログラムの急速な拡大と電気光学製品の堅調な出荷に支えられました。

マーベルは、第 2 四半期の純売上高が 19.0 億ドルから 21.0 億ドル（アナリストのコンセンサスは 19.8 億ドル）、調整後の EPS は 62 セントから 72 セント（アナリストのコンセンサスは 66 セント）になると予想しています。しかし、ニーダム、ウェルズ・ファーゴ、キーバンクなどのウォール街の企業は、株式の価格予測を引き下げました。

アナリストの楽観主義

2月の出来事を振り返り、バンク・オブ・アメリカ証券のアナリストであるビベック・アーヤは、Nvidia Corp（NASDAQ: NVDA）などのGPUベンダーと、Broadcom Inc（NASDAQ: NVDA）やマーベルなどのASICベンダーの両方に、AIコンピューティングとネットワーキングの需要の高まりに対する確信を表明しました。彼は、GPUが80％以上のシェアを占めているにもかかわらず、ASICがアクセラレータ市場全体の10％〜15％のシェアを獲得していると指摘しました。

5月8日、JPモルガンのアナリスト、ハーラン・スールは、マーベルがマイクロソフト社（NASDAQ：MSFT）およびアマゾン・ドットコム社（NASDAQ：AMZN）と共同で進行中の AI チッププロジェクトが、株式損失の報告もなく順調に進んでいることを理由に、市場シェアの損失に関する懸念を却下しました。彼は、カスタム AI チップ (ASIC) とネットワークの成長に牽引されて、2025 年にマーベルの AI 収益が 40 億ドルに達すると予測していることを繰り返し述べました。」

マーベルは 2025 年 6 月 17 日にカスタム AI 投資家向けイベントを主催し、マーベルのテクノロジープラットフォームの進歩に焦点を当てたライブストリーミングを行いました。イベント終了後、ニーダムや JP モルガンなどのウォール街の企業がマーベルを再評価しました。

アナリストは、マーベルが 2028 年に発表したデータセンターの総市場規模の見積もりを 750 億ドルから 940 億ドルに引き上げたと指摘しました。すべてのサブセグメントが成長を牽引しました。同社は、「カスタムXPUアタッチ」セグメントが2028年までにCAGRの90％で成長し、より広範なセグメントの成長を上回ると予想している、とアナリストは付け加えました。

マーベルは、31 人のアナリストの格付けに基づいて、コンセンサス価格を 100.45 ドルと予測しています。高値はバークレイズが 1 月 17 日に発表した 150 ドルで、5 月 28 日にレッドバーン・アトランティックが発表した安値は 67 ドルです。平均価格予測が 88.67 ドルで、マーベルは直近のアナリストの格付けから 16.36% の上昇を示唆しています。

価格動向：水曜日の最終チェックでは、MRVL 株は 3.2% 上昇して78.73ドルになりました。

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写真:シャッターストック