アナリストによると、GlobalFoundriesの2026年の期待は「楽観的すぎる」

GlobalFoundries Inc（NASDAQ：GFS）は、9月四半期の堅調な業績を発表し、12月四半期の明るい予想を発表しました。これは、多様化とマージン拡大戦略の継続的な進展を強調しています。

同社は、市場全体の回復が緩やかであるにもかかわらず、シリコンフォトニクスと衛星通信が成長を牽引していることから、自動車およびデータセンターの需要に強い勢いが見られます。

JPモルガンのアナリスト、ハーラン・スールはGlobalFoundriesの格付けをニュートラルに維持し、予想価格を40ドルから35ドルに引き下げました。

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Surによると、GlobalFoundriesは9月四半期に堅調な業績を上げ、12月四半期の業績は堅調に推移し、周期的なトレンドの改善と主要な成長分野における力強い勢いに支えられて、12月の四半期は予想をわずかに上回ったという。

しかし、アナリストは、いくつかの最終市場における回復のペースが遅いことを考えると、2026年のストリートの予想は楽観的すぎた可能性があると指摘しました。

同氏は、AIインフラにおける光インターコネクトへの強い需要に牽引されて、通信インフラおよびデータセンター（CID）セグメントが2025年の前年比成長をリードしていると指摘しました。これにより、同社の今年のシリコンフォトニクス（SiPHO）収益は約2倍になるはずです。GlobalFoundriesが拡大する市場における主要サプライヤーになるにつれ、衛星通信（衛星通信）事業も勢いを増しています。

自動車セグメントは引き続き好調で、2025年には10代半ばの成長が見込まれ、2026年にはさらなる成長が見込まれます。一方、IoT事業は、産業の回復の鈍化と消費者支出の低迷により引き続き圧迫されています。Surは、2026年の後半にはIoTの成長が改善すると予想しています。

9 月四半期全体の約 45% を占める同社の最大の収益源であるスマートモバイルデバイスの中では、主要顧客との価格調整が短期的な成長を圧迫しています。それでも、これらの動きはウェーハ量の増加と、その後の市場シェアの拡大につながると予想されます。

アナリストによると、GlobalFoundriesのマージン改善ストーリーはそのまま残っており、12月四半期のガイダンスでは、収益が横ばいであるにもかかわらず、前年比で約300ベーシスポイント増の28.5％になることが示唆されています。この改善は、好調な製品構成、利益率の高い製造サービス、減価償却費の減少、および工場稼働率の向上によって推進されています。

将来を見据えて、3月四半期は、エンドマーケット全体での回復の鈍化を反映して、季節ごとに10～ 12% の典型的な減少が見込まれ、年内には力強い成長が続くと予想しています。

Surは、第4四半期の収益を18億8,000万ドル、調整後EPSを0.47ドルと予測しています。

価格動向：木曜日の最後のチェックで、GFS株は2.55％下落して33.29ドルになりました。

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写真:シャッターストック