アナリストによると、業界の動向は回復の鈍化を示しているが、厳しい市場では歯ごたえのある製品が優れている

Chewy Inc. （NYSE：CHWY）は水曜日に、2025年第3四半期の調整後利益が1株あたり32セントで、コンセンサスである13セントを上回り、経営陣のガイダンスである28セントから33セントの範囲内であると報告しました。

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ペット用品の小売業者は、コンセンサスである30.99億ドルと経営陣の予想である30.7億ドルから31億ドルに対し、売上高は31.17億ドルで、前年比8.3％増の31.17億ドルを報告しました。

ChewyのCEOであるSumit Singhは、「Chewyは引き続きペットカテゴリーを上回り、市場シェアを拡大しており、利益は売上を上回るペースで再び伸びています」と述べています。

「純売上高予想の上限を上回り、利益率を伸ばし、強力なフリーキャッシュフロー創出を実現しました」とシン氏は付け加えます。

ニーダムは、チューイが再び堅調な四半期分の株価上昇を記録したと書いている。第3四半期の純売上高は予想を上回り、主に価格ではなく販売台数に牽引された。

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Autoshipが再び全社の売上を上回り、アクティブな顧客が2021年以来最も堅調な前年比で増加し、ダイレクトトラフィック、アプリエンゲージメント、コンバージョン、解約に至るまでファネルの効率が向上したため、コアトレンドは引き続き健全です。

ニーダムのアナリスト、バーニー・マクターナン氏は、経営陣の2026年初頭の見通しは2025年を反映していると述べ、一桁台の業界成長率が低く、家計形成が弱く、価格決定力が最小限であることを指摘しています。これは、完全な需要正常化が依然として延期されていることを示しています。

ニーダムは、チューイに対するホールド格付けを改めて表明した。

「CHWYは持続的な成長アルゴリズムを持つ一貫したシェアテイカーであると引き続き考えていますが、カテゴリーの制約により、ペットの養子縁組と世帯形成が改善するまで、トップラインの加速は限定的です」とアナリストは付け加えました。

Chewyは守備的なカテゴリーで事業を展開しており、ペット支出は通常、景気後退局面でも持ちこたえ、特に消耗品では高額な費用が消費者に転嫁されるのが普通です。こうしたダイナミクスにより、同社は厳しい消費者環境の中でも優れた業績を上げることができました。

しかし、ニーダム氏は、今後6～12か月間の消費者動向がChewyのプレミアムポジショニングを圧迫する可能性があると警告しています。

CHWY価格動向：木曜日の最後のチェックで、CHWY株は34.71ドルで1.87％下落しました。

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写真：ミヤンスク786（シャッターストック経由）