ナイキの「今すぐ勝利」戦略は早い段階で勝利を示したが、第2四半期の収益は下落する見込み

ナイキ社（NYSE: NKE）が12月18日に2026年度第2四半期の業績を発表する準備をしている中、CEOのエリオット・ヒルは、「偉大さへの回帰の道のり」は直線的ではなく、投資家が直面している複合現実を反映したものではないと警告しています。

ナイキの「今すぐ勝つ」戦略が主要カテゴリーで活気づいている一方で、同社が大きな逆風と戦っているため、第2四半期の財務状況は落ち込むと予想されています。

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「今すぐ勝つ」ピボット

ナイキの「ウィン・ナウ」戦略（ランニング、北米、卸売に優先的に重点を置く）は、初期段階の「実証」を示している。ペガサスやボメロなどのフランチャイズの刷新に牽引されて、ランニングカテゴリーは第1四半期に 20% 以上急上昇した。

さらに、同社の春季卸売注文は増加しており、小売パートナーがブランドに対する信頼を取り戻しつつあることが分かりました。

しかし、この転換には代償が伴います。経営陣は、ブランドの健全性を維持するために、エアフォース1やダンクなどのクラシックフランチャイズの供給を意図的に減らしました。この動きは、即時の収益を引き下げています。その結果、プロモーション活動が抑制されるにつれて、オーガニックデジタルトラフィックは2桁減少しました。

逆風：関税と中国

戦略的な進展はあるものの、第2四半期の財務状況は依然として厳しい状況にある。経営陣は、第2四半期の収益を一桁台前半に下げると見込んでおり、売上総利益率が300ベーシスポイントから375ベーシスポイントと大幅に縮小すると予想しています。

この圧力は、主に同社が年間15億ドルの損失を被ると予測される関税と、前四半期の収益が 10% 減少したグレーターチャイナの低迷が続いていることによるものです。

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アナリストは「より明確な語尾変化」を求めている

ウォール街は引き続き慎重だ。レイモンド・ジェームスのアナリストは、保守的なガイダンスに逆らう可能性を認める一方で、「収益とEBIT％の変化がより明確になる」まで、株式の再格付けはありそうもないと主張しています。

同様に、Stifelは「ホールド」格付けを維持しており、株式が27年度の収益の約25倍のプレミアムで取引されているため、市場はすでに回復の兆しを見せており、まだ完全には実現していないと指摘しています。投資家は、「Win Now」のモメンタムが最終的にマクロの逆風を上回るかどうかを、注視するだろう。

ナイキは2025年に業績不振

火曜日、NKE株は0.97％下落して1株あたり67.12ドルになりました。しかし、過去6か月間で 8.43% 上昇しました。年初来、株価は 11.3% 下落しました。

中長期的には弱い価格トレンドを維持しているが、短期的には強いトレンドを維持しており、ランキングの質は低い。ベンジンガのエッジ・ストック・ランキングによるその他の業績の詳細は、こちらでご覧いただけます。

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