銀は75ドルで新記録を樹立し、1979年以来最高の月と年を目指す

銀先物は12月26日、1オンスあたり75ドルという歴史的な高値まで急騰し、金は未知の領域に押し上げられた息をのむような反発を締めくくった。この動きは、主に中国における深刻な物品不足によるもので、小売の購買熱が供給不足と衝突し、価格が急激に上昇した。

iShares Silver Trust（NYSE: SLV）が追跡しているCOMEXシルバーは、月初来で約30％上昇し、1979年12月以来最高の月次パフォーマンスを見せている。

この金属は年初来ベースで 155% 近く上昇し、1970年代後半以来最も好調な年間業績を記録した。この時期は、悪名高いハント兄弟が銀市場を追い詰めようとしたことで記憶に残っている。

ソーシャル・メディアXの「コベイシ・レター」は、「中国は文字通り現物の銀不足に直面している」と書いており、世界最大の銀消費国である中国の状況が急速に厳しくなったことを強調している。

中国のシルバーフレンジーが極限レベルに達する

ブルームバーグが金曜日に報じたように、銀の上昇は中国の投資市場において異常な動きを引き起こした。

中国唯一の純銀ファンドであるUBS SDIC銀先物ファンドLOFは、繰り返されるリスク警告が投機的需要を冷やすことができなかったことを受けて、特定の株式の購読を終了すると発表した。

同ファンドのマネージャーは、記録的な強気相場が逆転した場合、投資家が巨額の損失を被る可能性があるとの懸念を示した。今週のある時点で、ファンドは原資産（上海先物取引所のシルバー契約）の価値の60％を超えるプレミアムで取引されていました。

ソーシャルメディアが中心的な役割を果たしました。ブルームバーグは、Xiaohongshu（別名Rednote）への投稿で裁定取引に関するチュートリアルが広まり、リテールトレーダーの波がファンドに集まったことを指摘した。

この商品は3日連続で1日あたりの上限の 10% に達したため、UBS SDICはサブスクリプションを大幅に制限するようになりました。引き戻し後も、ファンドのプレミアムは12月初旬の水準をはるかに上回っています。

UBS SDICシルバーファンドは、上海で取引されているシルバー先物の約145％の上昇と比較して、今年は187％上昇しました。これは、小売主導の急上昇がいかに極端になったかを浮き彫りにしています。

シルバーを買うには遅すぎますか？金持ち父さん貧乏父さんのキヨサキアイズ $200

銀の取引額が70ドルを超え、一時的に75ドルに達した今、避けられない疑問は、この動きが既に尽きているかどうかだ。「金持ち父さん貧乏父さん」の著者であるロバート・キヨサキ氏は、これは始まりに過ぎないかもしれないと指摘している。

清崎氏は「X」に掲載された投稿で、2026年までに銀貨200ドルになるというシナリオが妥当だと考えていると述べ、現在の上昇は投機的なピークというよりも、はるかに大きな構造的変化の一環として捉えている。

「銀が史上最高値にあると思うなら、手遅れだ」と彼は述べた。

彼は、「私は今も1オンス70ドルで銀を買っている」と付け加えました。

GlobalDataの経済調査担当ディレクター、ラムニバス・ムンダダによると、2025年の貴金属の急増は、世界の通貨システムのより深い変革を反映しているとのことです。

ムンダダ氏は、地政学的な不安定性、米国経済の鈍化、貿易摩擦、脱ドル化の加速を指摘し、「今回の反発は、米国中心の枠組みからより多極的な秩序への構造的転換の始まりを示している」と書いている。

ファンダメンタルズについては、ムンダダ氏は、特にソーラーパネルと電気自動車からの強い産業需要を強調し、構造的赤字が拡大するにつれて、銀価格が1オンスあたり85ドルから100ドルの試練にさらされる可能性があると示唆している。

同氏は、プラス面はシステミック・リスクに対する資産保全と分散化であるが、マイナス面は、センチメント主導の急激な是正と、テクノロジー・サプライチェーン全体での投入コストの上昇の可能性である、と同氏は指摘する。

今後の展望

銀が一時停止するか、修正するか、新年に向けて歴史的な上昇を続けるかにかかわらず、1つはっきりしているのは、世界がより細分化された多極金融時代に突入するにつれて、特に中国における産業需要、金融の不確実性、小売投機の強力な組み合わせに牽引されて、銀が世界市場の中心に再び定着したことです。

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